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聂俊峰:后疫情时代财富管理要“留得青山”

新冠疫情带来的不确定性,使得全球多个行业受到波及,对全球大类资产的风险偏好形成了较为明显的扰动。在这样的情况下,接下来宏观经济形势和大类资产的走势如何?资产配置的风险点有哪些?后疫情时代高净值家庭如何进行资产配置?
 
5月26日,在《中国经营报》触角学院“财富公开课”上,北京财富管理有限公司总经理聂俊峰建议,在做资产配置决定时,要把“看得懂、想得开、合常理”放在首位。聂俊峰提示道,在财富管理中,“留得青山”,才能赢得未来,持盈保泰、戒之在得——要保全保持自己的财富状态,避免损失就是重大胜利。
 
 
在财富管理中要关注本金安全
 
聂俊峰将疫情对居民财富管理的冲击概括为五个方面。“第一是大家对流动性重视程度上升;第二是人们风险偏好下降,保险保障意识上升;第三是金融理财行为进一步的线上化;第四是家庭杠杆结构审视,资产负债表面临修正;第五是高净值人群资产配置与人力资本国际化趋于微妙。”
 
谈及疫情之后资产配置的风险,聂俊峰将其聚焦为三方面,一是房地产投资,二是固定收益理财产品,三是关于权益投资的价值投资。
 
在房地产投资方面,聂俊峰认为,楼市未必会出现某些专家所说的报复性的反弹。“原因是三方面:一是从需求方看,特别是大量的家庭财富预期、资产负债表面临着修正,冲击了许多行业的就业,也导致了家庭资产配置的保守化。二是从一手房的供给方看,特别是新建住房如果按照原来的规划和节奏进行,2020年是中国房地产开发商竣工交付的一个大年,而开发商基于资金压力的降价行为,在今后或会普遍化。三是从现行主要政策来看,‘房子是用来住的,不是用来炒的’,从货币政策和房贷政策来说,对家庭购买加杠杆,特别是改善性居住并没有放行。”
 
在关于固定收益类产品方面,聂俊峰指出:“在财富管理当中,最重要的事情永远是本金安全。”他认为,在低利率的时代,固定收益理财产品依然是不可或缺的。想要科学理性地配置固定收益理财产品,首先要看资产识别风险,其次要降低收益预期;其三就是拉长期限。但金融资产配置从“刚性兑付”产品为主向权益投资、多元配置是大势所趋。
 
家族财富管理需要全面、分散、长远的考虑
 
资管新规叠加新冠疫情之后,聂俊峰认为,中国家庭金融资产配置出现了四个方面的趋势。其一是金融资产占比提升,房子与钞票此消彼涨;其二是低利率时代资产荒;其三是随着固定预期收益率产品随着资管新规逐步退出,权益投资相对可期;其四是大家要更关注到保险的风险保障和财富传承功能。
 
对于高净值家庭资产配置的策略,聂俊峰认为,在顶层架构上要有很好的法律规划。“财富管理以人为本,目的是财富的保值增值传承,手段是资产配置。”
 
聂俊峰建议,高净值家庭在做资产配置时,第一点是打好基础,要根据自己的风险情况,科学的资产配置;第二是支柱,即风险隔离的制度设计;第三是保障,即是不可或缺的保险;第四是考虑文化,家庭财富管理涉及财富传承,百年树人,所以子女的教育、慈善是非常重要的。
 
关于海外资产配置的优先顺序,聂俊峰认为,对中国高净值家庭来说,海外资产配置首先要关注海外保障类的保险,其次是传承性的保险,第三是海外房产,第四是权益投资。
 
关于如何选择靠谱的财富管理机构,聂俊峰建议,最主要是看机构的牌照和信用,对相对专业的投资者来说,要判断自己的诉求,要根据自己的风险偏好,财富管理以及财富管理所相关的法律、保险、信托架构设计来选择适合自己的方案。“整体上,我认为,年轻人可以关注一些以公开市场、公募基金、公募类产品为主的理财平台;中产人士可以多接触商业银行的私人银行;高净值、超高净值人群不妨选择不多于三家机构进行资产配置,可以选择一家商业银行作为主办银行、一家可以信赖的家族办公室,一家产品有特点、服务有竞争力的保险公司。最重要的是,高收益的理财产品千篇一律,靠谱走心的理财师万里挑一。”
 
 
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